高毅资产·毅路同行 | 对话邓晓峰：复苏共识下的思考和分析
Sat Feb 25 00:00:00 CST 2023
邓晓峰
高毅资产合伙人、首席投资官、资深基金经理。23年从业经验，曾任博时基金权益投资总部董事总经理兼股票投资部总经理。加入高毅资产前，6次获得中国证券报“金牛奖”，包括2013年中国基金业金牛奖十周年特别奖。高毅资产任职期间，5次获得中国证券报“金牛奖”、6次获得上海证券报“金阳光奖”、7次获得证券时报“金长江奖”、8次获得中国基金报“英华奖”，包括2022年及2023年中国证券报金牛奖五年期金牛私募投资经理、2018年中国基金报“英华奖”中国基金业20年最佳基金经理、2021年至2023年连续三年上海证券报“金阳光奖”五年卓越私募基金经理、2021年至2023年连续三年证券时报“金长江奖”五年期绝对回报私募基金产品等多个奖项。 投资理念：价值投资、逆向投资 “我们总结行业的属性和特点，将投资的过程变成了研究和跟踪的过程，变成了对商业模式和盈利的判断，变成了可复制、可持续的操作，这是一个比较有效的管理组合的办法。” “跟上产业的发展和社会的变迁，发现市场效率缺失的地方。”履历介绍及投资理念
高毅资产合伙人、首席投资官、资深基金经理。23年从业经验，曾任博时基金股票投资部总经理。11次获得中国证券报“金牛奖”，包括2013年中国基金业金牛奖十周年特别奖、2022年及2023年五年期金牛私募投资经理、2019年及2020年三年期金牛私募投资经理等；获得2018年中国基金报“英华奖”中国基金业20年最佳基金经理等多个奖项。
• 高毅资产任职期间，5次获得中国证券报“金牛奖”、6次获得上海证券报“金阳光奖”、7次获得证券时报“金长江奖”、8次获得中国基金报“英华奖”，包括2022年及2023年中国证券报金牛奖五年期金牛私募投资经理、2018年中国基金报“英华奖”中国基金业20年最佳基金经理、2021年至2023年连续三年上海证券报“金阳光奖”五年卓越私募基金经理、2021年至2023年连续三年证券时报“金长江奖”五年期绝对回报私募基金产品等多个奖项。
• 长期业绩卓越，博时基金任职期间回报（2007年3月14日至2014年12月26日）列普通股票型基金第一。
对价值投资的理解：
注重公司的基本面，投资基于对商业模式和盈利的判断；
跟上产业发展和社会变迁，投资的赛场比拼的是学习的能力；
投资回报主要来源是公司本身的价值创造，而不是与交易对手的博弈；
找到一桩好的生意，由合适的人管理，判断一个好的价格，在风险收益比恰当的时候投资
价值投资方法：
覆盖广泛，持续学习，多年来不断增加行业的覆盖，持续提炼及积累对行业的认知；
研究公司定期报告，跟踪公司日常经营活动，持续事后回顾，听其言、观其行，建立管理层个人的评价体系。
投资是一个闭环，需要不断回顾与评估，严格遵守卖出纪律；
• 行业、公司的基本假设发生了变化
• 达到预期目标，风险收益不再合适
• 同类资产中有了风险收益比更合适的替换标的
